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医药生物行业2017年第33周周报:医药板块表现强势,关注回调白马和高增长个股

发布时间:2017-08-13    研究机构:招商证券

上周上证综指下跌1.64%,中小板和创业板分别下跌0.31%和上涨1.31%,周期股大幅下挫带动上证综指下行。医药生物板块表现强势,上周涨幅为1.52%,跑赢了创业板。在华大基因的带领下,医疗服务板块涨幅最大,为4.82%,剔除华大基因影响上涨2.08%;其次是中药饮片板块,涨幅为3.60%;化学制剂板块受恒瑞医药拉动,上涨2.23%。医疗器械受次新股等因素影响,成为唯一一个下跌的板块,跌幅为0.04%。

个股方面,华大基因上周三开板;原料药个股涨跌互现,亿帆医药上涨10.9%;永安药业、花园生物(300401)、司太立和东北制药等受周期股下挫影响,分别下跌6.4%、5.6%、5.5%和0.7%。博腾股份在上上周发布公告披露战投意向后,上周继续上涨8.3%;迈克生物高管增持,助推股价上涨9.1%;鱼跃医疗董事长被证监会立案调查影响逐渐消除,上涨8.2%。

投资策略方面,我们在上周三提示医药行业可能将重新获得资金关注,医药白马股的估值经过前期调整,已经在合理范围内;不过,考虑到4季度零差率政策对行业带来的利空,也需要避开一些受政策影响较大的行业,如辅助用药类和竞争格局较差的处方药、部分省得医药商业。我们强烈推荐的标的是:1、华东医药,估值仅25倍,未来3年复合增速25%,PEG在板块内最低;2、云南白药,经过前期调整,估值已经降下来,我们预计下半年完成激励概率较大,看好未来持续快速增长;3、太极集团,混改预期+定增价格倒挂;4、通化东宝,业绩稳健30%的增速,估值35倍也是历史低点,5、一心堂:省外布局深入推进,业绩增速向上趋势明确,17PE仅23,当前股价与定增倒挂。

风险提示:市场波动风险,个股业绩不达预期。

申请时请注明股票名称