花园生物(300401.CN)

鹰眼预警:花园生物应收账款增速高于营业收入增速

时间:20-08-07 21:15    来源:新浪

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

新浪财经讯 8月7日,花园生物(300401)发布2020年半年度报告。

报告显示,公司2020年上半年营业收入为3.45亿元,同比下降17.46%;归母净利润为1.63亿元,同比下降29.23%;扣非归母净利润为1.38亿元,同比下降37.64%;基本每股收益0.34元/股。

公司自2014年9月上市以来,已经现金分红5次,累计已实施现金分红为1.1亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对花园生物2020年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内,公司营收为3.45亿元,同比下降17.46%;净利润为1.63亿元,同比下降29.23%;经营活动净现金流为2.01亿元,同比下降0.11%。

从业绩整体层面看,需要重点关注:

• 营业收入增速持续下降。近三期半年报,营业收入同比变动分别为37.7%,30.36%,-17.46%,变动趋势持续下降。

项目201806302019063020200630营业收入(元)3.21亿4.18亿3.45亿营业收入增速37.7%30.36%-17.46%
• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报,归母净利润同比变动分别为103.68%,49.97%,-29.23%,变动趋势持续下降。

项目201806302019063020200630归母净利润(元)1.53亿2.3亿1.63亿归母净利润增速103.68%49.97%-29.23%
• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报,扣非归母净利润同比变动分别为103.86%,51.63%,-37.64%,变动趋势持续下降。

项目201806302019063020200630扣非归母利润(元)1.46亿2.22亿1.38亿扣非归母利润增速103.86%51.63%-37.64%
• 净利润较为波动。近三期半年报,净利润分别为1.5亿元、2.3亿元、1.6亿元,同比变动分别为103.68%、49.97%、-29.23%,净利润较为波动。

项目201806302019063020200630净利润(元)1.53亿2.3亿1.63亿净利润增速103.68%49.97%-29.23%
从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内,营业收入同比变动-17.46%,税金及附加同比变动1.09%,营业收入与税金及附加变动背离。

项目201806302019063020200630营业收入(元)3.21亿4.18亿3.45亿营业收入增速37.7%30.36%-17.46%税金及附加增速95.55%-23.5%1.09%
结合经营性资产质量看,需要重点关注:

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内,应收账款较期初增长67.23%,营业收入同比增长-17.46%,应收账款增速高于营业收入增速。

项目201806302019063020200630营业收入增速37.7%30.36%-17.46%应收账款较期初增速-11.66%0.09%67.23%
• 营业收入增速持续下降,应收账款增速持续增长。近三期半年报,营业收入同比变动分别为37.7%、30.36%、-17.46%持续下降,应收账款较期初变动分别为-11.66%、0.09%、67.23%持续增长。

项目201806302019063020200630营业收入增速37.7%30.36%-17.46%应收账款较期初增速-11.66%0.09%67.23%
• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报,应收账款/营业收入比值分别为17.79%、23.94%、30.56%,持续增长。

项目201806302019063020200630应收账款(元)5706.27万1亿1.05亿营业收入(元)3.21亿4.18亿3.45亿应收账款/营业收入17.79%23.94%30.56%
二、盈利能力层面

报告期内,公司毛利率为61.84%,同比下降18.36%;净利率为47.09%,同比下降14.26%;净资产收益率(加权)为8.91%,同比下降35.76%。

结合公司经营端看收益,需要重点关注:

• 销售毛利率大幅下降。报告期内,销售毛利率为61.84%,同比大幅下降18.36%。

项目201806302019063020200630销售毛利率64.99%75.75%61.84%销售毛利率增速26.4%16.56%-18.36%
• 销售毛利率较为波动。近三期半年报,销售毛利率分别为64.99%、75.75%、61.84%,同比变动分别为26.4%、16.56%、-18.36%,销售毛利率异常波动。

项目201806302019063020200630销售毛利率64.99%75.75%61.84%销售毛利率增速26.4%16.56%-18.36%
结合公司资产端看收益,需要重点关注:

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内,加权平均净资产收益率为8.91%,同比大幅下降35.76%。

项目201806302019063020200630净资产收益率11.32%13.87%8.91%净资产收益率增速18.41%22.53%-35.76%
三、资金压力与安全层面

报告期内,公司资产负债率为20.86%,同比增长138.8%;流动比率为2.23,速动比率为1.67;总债务为4.17亿元,其中短期债务为4.17亿元,短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看,需要重点关注:

• 流动比率持续下降。近三期半年报,流动比率分别为10.61,6.8,2.23,短期偿债能力趋弱。

项目201806302019063020200630流动比率(倍)10.616.82.23
从短期资金压力看,需要重点关注:

• 现金比率持续下降。近三期半年报,现金比率分别为7.23、3.82、1.25,持续下降。

项目201806302019063020200630现金比率7.233.821.25
• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期半年报,经营活动净现金流/流动负债比值为分别为1.54、1.24、0.4,持续下降。

项目201712312018123120191231经营活动净现金流(元)1.48亿2.53亿3.67亿流动负债(元)1.09亿8176.04万3.33亿经营活动净现金流/流动负债1.353.091.1
从长期资金压力看,需要重点关注:

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报,总债务/净资产比值分别为2.37%、5.78%、21.91%,持续增长。

项目201806302019063020200630总债务(元)3335.28万10000万4.17亿净资产(元)14.07亿17.29亿19.06亿总债务/净资产2.37%5.78%21.91%
• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报,广义货币资金/总债务比值分别为17.93、4.08、1.49,持续下降。

项目201806302019063020200630广义货币资金(元)5.98亿4.08亿6.22亿总债务(元)3335.28万10000万4.17亿广义货币资金/总债务17.934.081.49
从资金管控角度看,需要重点关注:

• 货币资金/资产总额比值持续增长,总债务/负债总额比值持续增长。近三期半年报,货币资金/资产总额比值分别为7.68%、20.66%、24.6%,总债务/负债总额比值分别为37.32%、60.41%、83.1%,两者均呈现增长趋势,警惕存贷双高趋势。

项目201806302019063020200630货币资金/资产总额7.68%20.66%24.6%总债务/负债总额37.32%60.41%83.1%
• 预付账款变动较大。报告期内,预付账款为618.8万元,较期初变动率为85.74%。

项目20191231期初预付账款(元)333.17万本期预付账款(元)618.82万
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长85.74%,营业成本同比增长29.86%,预付账款增速高于营业成本增速。

项目201806302019063020200630预付账款较期初增速6.29%-14.27%85.74%营业成本增速-0.77%-9.7%29.86%
四、运营效率层面

报告期内,公司应收帐款周转率为4.1,同比下降2%;存货周转率为0.45,同比增长20.1%;总资产周转率为0.15,同比下降34.87%。

从经营性资产看,需要重点关注:

• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报,应收账款周转率分别为5.27,4.18,4.1,应收账款周转能力趋弱。

项目201806302019063020200630应收账款周转率(次)5.274.184.1应收账款周转率增速129.94%-20.75%-2%
从长期性资产看,需要重点关注:

• 在建工程变动较大。报告期内,在建工程为6.1亿元,较期初增长59.77%。

项目20191231期初在建工程(元)3.79亿本期在建工程(元)6.05亿
• 在建工程持续持续上涨,固定资产原值不变。近三期半年报,在建工程较期初分别为5.03%、38.88%、59.77%,持续增长,但是固定资产原值变动不大。

项目201806302019063020200630在建工程较期初增速5.03%38.88%59.77%固定资产(元)3.9亿3.95亿3.75亿
• 在建工程超过固定资产。报告期内,在建工程为6.1亿元,固定资产为3.8亿元,在建工程超过固定资产。

项目201806302019063020200630在建工程(元)3028.79万8571.9万6.05亿固定资产(元)3.9亿3.95亿3.75亿
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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介:上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家,分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报,并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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